Andiamo ad aggiornare la situazione grafica del treasury a 10 anni:

Ricordiamo che le aree temporali contraddistinte dallo sfondo azzurro sono quelle in cui secondo il Monetix il contesto è favorevole per mantenere un posizionamento sulla parte lunga della curva, mentre nelle altre è bene accorciare le scadenze dei titoli americani in portafoglio.

É possibile osservare che quando è scattato l’ultimo segnale di uscita dai treasury lunghi, i prezzi stanno scendendo, il che implica un innalzamento dei rendimenti compatibile con aspettative inflattive.

Ci si avvicina sempre più verso la base di quel range laterale entro il quale il decennale americano si muove da ben 3 anni.

Tuttora il trend è laterale, ma mentre nei primi 2 anni abbondanti il sistema forniva rassicurazioni, da circa 3 trimestri, come detto, ha suggerito un posizionamento difensivo.

Nel caso di eventuale rottura dell’area di supporto il decennale potrebbe rompere gli indugi e prendere direzionalità ribassista.

Riccardo Fracasso

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