Lo S&P 500 ha chiuso la seduta a 2.169 punti, registrando un -0,16%.
Il bilancio settimanale è pari ad un -0,68%.
Notare i prezzi a contatto della mediana da ben 7 settimane, periodo in cui stanno mettendo sotto pressione area 2.162 (pivot annuale R1), soglia indicata da mesi come target potenziale del rialzo.
Grafico:
S&P 500 – Forchetta rialzista.
Sia chiaro, sono tuttora assenti segnali grafici concreti di inversione ribassista.
Al momento, disponiamo ‘solo’ di alcuni indizi offerti dall’analisi volumetrica:
S&P 500 – Analisi volumetrica.
- la più volte citata distribuzione volumetrica sbilanciata nella parte superiore del range laterale indica la partecipazione primaria a livelli presso i quali è più ragionevole pensare ad una fase distributiva che non ad una accumulativa;
- l’uscita dal range laterale non si è concretizzata con uno strappo deciso e non è stata accompagnata da un aumento deciso di volumi, aspetti solitamente presenti nel caso di rotture convinte;
- l’arresto del rialzo e lo stazionamento nei pressi dell’area target indicata (Pivot annuale R1 = 2.162), con costante accumulo dei volumi che suggerisce un’ultima fase distributiva da parte della mano primaria. D’altro canto, doveroso indicare una interpretazione opposta (quindi rialzista): dopo lo sforamento del range laterale un ripensamento da parte della mano primaria che ha deciso di ricostruire rapidamente nuove posizioni long. Ipotesi lecita, ma a mio avviso meno probabile della precedente lettura. Infatti, dopo una probabile prolungata fase distributiva come quella cui abbiamo assistito nell’ultimo anno e mezzo, in un contesto peraltro fertile per i ribassi (stagionalità sfavorevole, esaurimento cartucce da parte della Banche Centrali, debole ripresa economica globale, livelli margin debt, criticità settore bancario europeo, ecc.), avrebbe senso che la mano primaria stravolgesse la propria strategia solo nel caso in cui emergessero nuovi importantissimi market mover rialzisti, al momento assenti.
Nel caso di calo, saranno comunque diversi gli step grafici:
- rientro nel range laterale;
- POC (area 2.074);
- area 2.010 punti (importante area emersa nel corso dell’ultimo check up).
Ma, al di là di tutto, l’aspetto più importante è che i rendimenti potenziali non compensano nemmeno lontanamente quelli che sono i rischi potenziali.
Riccardo Fracasso
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…..ma ci sono le elezioni in casa dello zio sam e toccarle è come toccare il filo spinato…..ci si punge. Onde per cui la fase distributiva potrebbe durare….dico potrebbe…ovvero uso il condizionale
Certo, tutto è possibile.
Io penso che laddove il governo potrà non toccare (FED – tassi) non toccherà, ma per il resto non credo abbia gran potere.
Saluti.
Riccardo
Innanzitutto ben tornato. Le tue analisi chiare ed essenziali sono sempre preziose. Prossimamente farò una donazione al sito per remunerato il giusto lavoro che svolgi per noi.
Per quanto riguarda la mia opinione concordo sul fatto che la FED farà tutto il possibile per evitare shock prima delle elezioni. Comunque la volatilità è bassa e io ho comprato vix e vstoxx. Non si sa mai
Ti ringrazio Andrea per il contributo e ti chiedo di darmene avviso via mail, di modo che io ti inserisca nell’elenco per ricevere il prossimo check up (in data da destinarsi).
Saluti.
Riccardo
Ciao Riccardo e bentornato.
Condivido in pieno la tua analisi, la logica è distributiva, se ha senso parlare di logica in un mercato che non può sgonfiarsi per ovvi motivi, ma che , nel contempo, non può gonfiarsi ad libitum.
Sebbene le alternative ai rendimenti siano praticamente nulle rimane sul tavolo un’interrogativo: In Finanza esiste solo la dinamica del guadagno ad oltranza? Quanti e sino a quando saranno disposti a partecipare ad una speculazione “unidirezionale” e senza fine? Mi riferisco all’equity/bonds in quanto per il settore commodities,specchio più veritiero dell’economia reale, la situazione è sotto gli occhi di tutti…
Vedremo gli sviluppi in questo trimestre solitamente foriero di movimenti importanti.
Riccardo.
Grazie e buona giornata.
Riccardo