Nell’analisi di ieri:

“Gli eccessi sono sempre più esasperati:

• crollo verticale;

• ipervenduto settimanale sempre più marcato;

• presenza ipervenduto settimanale anche nel grafico del rapporto tra il Ftse Mib ed il BTP a 10 anni: ultimo precedente a Maggio 2012;

• ipervenduto settimanale del Ftse Italia Banche: unico precedente degli ultimi 5 anni nell’estate del 2011, quando anticipò un rimbalzo (non un’inversione) dell’indice bancario del 41% dai minimi.”

Diamo allora un volto grafico a quest’ultimo punto:

Ftse Italia Banche

Il calo è stato tale da consentire all’indice bancario di raggiungere persino l’area intorno alla parallela inferiore della forchetta, che rappresenta il target più ambizioso.

E’ giusto precisare che al momento i prezzi devono ancora dimostrare di rispettare tale forchetta e l’attuale situazione rappresenta l’occasione per dimostrarlo o meno.

La forma parabolica del calo e l’RSI in fase di forte ipervenduto descrivono un notevole eccesso.

Tuttavia, non sfugge in alcun modo il fatto che il calo in corso stia dimostrando notevole capacità di convivenza con gli eccessi, per cui, gli eccessi, per quanto rappresentino le precondizioni per l’avvio di un rimbalzo, devono essere confermati da segnali concreti.

L’unico precedente negli ultimi 5 anni in cui l’RSI settimanale entrò in fase di ipervenduto fu nell’estate del 2011, e ci volle qualche settimana prima che l’indice toccasse il minimo, per cui rientra nella normalità il fatto che il rimbalzo stia tardando.

Un altro dato da evidenziare è come l’estate del 2011, una volta definito il minimo, s’avviò un rimbalzo del settore bancario del 41% in circa un mese, per poi lasciar spazio a nuove vendite e nuovi minimi.

Non succederà necessariamente lo stesso, ma è corretto tenere sul tavolo di lavoro l’ipotesi di un bel rimbalzo da parte dei titoli bancari che favorirebbe, ovviamente, il Ftse Mib.

Non si vuol dare false speranze ai rialzisti (sperare è un delitto nell’ambito finanziario) ma, più semplicemente, si desidera evidenziare una situazione molto tirata dalla quale è probabile esca, una volta definito un minimo, un buon recupero.

Riccardo Fracasso

Follow