I covered bond sono obbligazioni bancarie caratterizzate da un profilo di rischio molto basso e da un’elevata liquidità poichè il rimborso è garantito da un vincolo di una parte del patrimonio attivo della banca che è destinato esclusivamente al rimborso del bond.
Sono quindi obbligazioni emesse esclusivamente da istituti finanziari e garantite dai flussi di cassa generati da un collaterale detto “pool di investimenti” (come mutui e prestiti pubblici).
Se la banca fallisce, il titolare di un covered bond mantiene accesso al pool di investimenti e continua a ricevere interessi mensili ed il capitale a scadenza.
I rendimenti sono più contenuti rispetto a quelli offerti dalle normali obbligazioni in virtù di un rischio molto inferiore.
Tuttavia, i covered bond offrono rendimenti mediamente piu’ elevati rispetto ai titoli di Stato pur avendo rating mediamente superiori.
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